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2020年紡織原料市場行情大預測
文章來源:中國紡織網  2020.01.02
   回首2019年,受到中美貿易摩擦、國內需求放緩、下游紡織企業結構調整等影響,紡織原料產業發展形勢比較嚴峻。要想對2020年的紡織原料市場有所預測,需要從以下五個方面進行分析:產量、價格、利潤、開工率、庫存。
  2019年紡織原料產業整體“量增價跌”
  2019年紡織原料產業在數量上保持穩定并有所增長,但價格卻急劇下滑。從2018~2019年主要紡織原料年度均價看,所有品種年度均價同比下跌均在12%以上,部分品種年度均價同比下跌在20%以上。錦綸、粘膠短纖年度平均開工率在80%以下;粘膠短纖行業全年度出現毛利虧損的現象。
  出現這種情況的原因:1)2019年下半年,受到中美貿易戰影響,雙方貿易往來減弱,中國的紡織品在對美國出口方面出現量價齊跌的情況。2)中東、非洲、東南亞、中亞等地區的市場受制于政治、邊界爭議等影響,開拓進展緩慢。3)中國GDP增長速度出現衰減,受內需拉動有限影響,購買力有限。4)下游紡織廠正在進行2000年后的第二次結構性調整,自身企業經營管理的改革與設備及工藝的調整,使得整體購買力有限,造成了化纖產品供大于求,庫存堆積。
  2019年六大紡織原料產銷情況
  紡織原料主要包括化纖、棉、麻、絲、毛等。
 表1 2018~2019年主要紡織原料產量變化情況

  2019年棉花產量預估為616萬噸,同比增長0.98%,目前我國棉花主產區在我國的中部地區以及新疆等地區。從我國的耕地面積減少速度看,棉花能夠在2019年保持600萬噸以上的產量,主要得益于產棉地區的規?;N植、集中管理,以及氣象條件較好等因素。
  主要紡織原料價格跌幅均超12%:2019年主要紡織原料價格呈現大幅度下跌的走勢,且全部跌幅都在12%以上。
  表2  2018~2019年主要紡織原料價格變化情況

  引發這種價格大幅度下跌的主要原因有:1)中美貿易戰自2019年下半年較為激烈,雙方互相制造技術壁壘,同時針對多數商品互相大幅度增加關稅,造成了雙方之間的貿易流通性以及貿易體量有所下降;2)針對美國出口受阻后,其他出口的市場正在逐步開發建立,但增速有限;3)國內因為經濟發展較為平緩,消費者的內需拉動有限。
  2019年棉花的價格同比下跌12.48%。導致棉花的價格下跌主要有兩方面因素,一方面受拋儲收儲政策的影響,另一方面受粘膠短纖、滌綸短纖等可替代產品的市場價格因素影響。2019年棉花類替代產品,如粘膠短纖與滌綸短纖價格下跌幅度較大,從而帶動了棉花價格的下跌。
  2019年,腈綸短纖以及相關產品,均呈現下降走勢(圖1)。

圖1 2019年腈綸短纖價格走勢
數據來源:中纖網(下同)
  滌綸、錦綸產業保持全年盈利:2019年,滌綸系列、錦綸系列基本保持著全年盈利的狀態(圖2~圖4)。粘膠短纖全年度虧損,虧損較大的時候,一度超過2000元/噸。腈綸系列全年度有虧有賺。
  紡織原料毛利表現具體如下:1)雖然滌綸短纖與滌綸長絲在2019年表現出產量增長、價格下跌,但是能夠形成產量的階段性自我調節;同時由于智能制造的推廣應用,使得滌綸短纖與滌綸長絲能夠保證一定的毛利,雖然下半年的毛利與上半年相比有所減少,但在紡織原料板塊中,是少數能夠保證全年度盈利的品種。

圖2 2019年滌綸短纖與滌綸FDY68D毛利走勢
  2)2019年粘膠短纖市場因為產量增速較快,價格同比下跌幅度較大,但由于紗線行業的產能擴張速度沒有粘膠短纖行業產能擴張速度快,使得2019年粘膠短纖行業的毛利為負值,且一年中大多數時間起毛利虧損1000元/噸以上,更曾一度虧損至2000元/噸以上;行業的競爭激烈程度可見一斑。
圖3 2019年粘膠短纖毛利走勢
  3)腈綸產量在2018年基礎上繼續減少,部分企業為了止損,進行了限產與減產。從全年度看,腈綸行業的毛利有虧有賺,說明市場不好的時候,限產保價階段可以保住毛利;隨著開工率的上升,供應量大的時候,毛利又出現了虧損。
 圖4 2019年腈綸與錦綸FDY70D毛利走勢
  4)2019年,錦綸產業鏈的供需層面保持著微弱的平衡狀態,產能有所提升,進入第三季度后,產業只能保持著盈虧平衡的狀態繼續運行。
  多重因素拖累化纖業開工率:從主要化纖品種的開工率情況看(圖5),2019年錦綸行業的開工率相對較低,全年度的平均開工率在74%附近。從時間段上看,錦綸行業在2月、6月開工率較為低迷,進入第三季度后,其開工率基本低于70%。粘膠短纖行業全年平均開工率在79%,從時間段看,4月~7月中旬,行業的開工率較為低迷,一度在70%以下,引發開工率下降主要是因為“3.21響水爆炸”后,鹽城地區的粘膠短纖工廠在這段時間內均處于關停狀態。滌綸長絲行業與氨綸行業全年平均開工率在85%附近,其中滌綸長絲行業的開工率較氨綸行業開工率略高。從時間段上看,進入第三季度后,整個化纖行業內的開工率均出現了不同程度的下降。這主要是因為進入第三季度后,下游紡織市場庫存較高,從而放緩了對紡織原料的采購力度,導致化纖行業庫存也開始增高,最終引發了行業內部分工廠限產,開工率下降。
 圖5 2019年主要化纖品種開工率情況
  氨綸、滌綸庫存兩級分化:從庫存角度看,2019年,氨綸絲庫存全年平均值在46天,1~2月、7~9月其平均值在50天以上。氨綸絲的庫存高企,主要是因為今年的氨綸價格逐步下跌,雖然產量保持穩中有漲,但下游織造廠以及圓機廠使用氨綸量有限,造成了氨綸庫存全年高企。粘膠短纖行業全年平均庫存在23天附近,其中5月、8月兩個月其庫存天數較低,進入第四季度后,庫存天數逐步上升,達30天以上。這主要是因為進入第四季度后,粘膠短纖的產量開始增加,但是銷售量有限所致。錦綸行業全年平均庫存在24天附近。滌綸短纖行業全年平均庫存在6天附近,在所有的化纖品種中,屬于低位運行狀態,這主要是因為滌綸行業在整個化纖行業中所占有的比例較大,該行業的銷售政策較為靈活,且各企業都主動控制其產銷率,故該行業庫存基本保持低位運行狀態。
圖6 2019年主要化纖品種庫存指數
  2020年紡織原料價格持續低迷
  從2019年紡織原料產業運行情況看,目前化纖類產品處于庫存增長期,在這段時間內,如果下游紡織板塊結構化調整速度有限,則2020年化纖類產品的庫存仍然會呈現增長的狀態。預計2020年上半年,整個紡織原料市場價格仍會延續2019年第四季度的低迷走勢。
  由于目前我國的宏觀經濟仍處于“L型增長”狀態,一些紡織原料品種雖然處于毛利虧損狀態,但是隨著相關的原輔材料價格在該階段內可能出現相應的下跌,屆時,即使化纖類產品市場價格可能處于低迷狀態,但是行業虧損值有望逐步縮減。
  總而言之,2020年上半年,紡織原料產業的運營需要做到“精耕細作、深化管理,精準瞄準市場實際需求”,這樣一些處于毛利虧損邊緣的產品走出虧損邊際,而一些毛利虧損較多的產品,則會一步步縮小虧損值。同時在運營工作中,需要加速產品生產過程中的設備自動化、智能化進程,在紡織經濟切換周期的時間點上打好基礎,讓中國紡織原料產業從大國向強國邁進。
 
[編輯:于飛]

 
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